豪资随配跨年行情在望，如何一键布局?

2025年步入收官月，在前期扰动因素逐步缓和、全球流动性宽松预期升温、风险偏好有所提振下，多数机构认为A股跨年行情已经具备良好基础。尽管市场短期可能仍有波动豪资随配，但下跌有望是更好的布局机会。从风格角度看，岁末年初行情通常呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征。那对想要分享跨年行情的投资者来说，又该如何布局呢？与其纠结站成长还是Pick价值，不如选择“全都要”。

被视为A股核心资产压舱石、兼顾价值与成长的沪深300指数或更具有参考意义，与其相关的指数基金也为投资者提供了一键上车的高效工具。以汇安沪深300指数增强型基金为代表的增强指数型基金，更是“青出于蓝而胜于蓝”的存在。

作为表征A股的旗舰型宽基指数，沪深300由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。该指数覆盖了各行业的龙头股，涉及申万一级行业28个，申万二级行业81个，行业分布均衡且分散，前五大行业包括银行、电子、非银金融、电力设备和食品饮料，有较强的市场影响力和良好的流动性，被广泛视为A股“晴雨表”。

数据来源：Wind，行业分类为申银万国一级行业，截至2025年12月1日

为保持成分股的代表性，沪深300指数具有“优胜劣汰”的综合机制，每年6月和12月对指数成分股进行调整。近期沪深300指数迎来又一次样本焕新，将更换11只样本股，定期调整方案将于12月12日收市后正式生效。样本调整后，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重持续上升，“含新量”进一步加强；与此同时，部分传统制造或部分周期性行业的公司被调出。沪深300指数“吐故纳新”的背后，也折射出我国经济产业结构转型升级、向新质生产力领域变迁的时代轨迹。受益于我国经济稳定发展，产业结构优化升级，行业集中度提升，沪深300指数或具有长期走牛的基础。

从日前外资机构发布的2026年投资展望报告看，摩根大通认为明年A股将迎来多项增量支撑因素，例如人工智能的更广泛应用及刺激消费措施，因此将A股评级上调至“超配”。在看好的投资主题方面，首先就是“反内卷”政策执行加速，有利于沪深300指数成分股的净利润率及净资产收益率结构性上行，目前市场对指数未来12个月净利率与净资产收益率预估偏低。

汇安沪深300指数增强型基金类似于指数基金的PLUS版，在严格控制对沪深300指数跟踪误差的基础上，通过量化投资方式进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超越沪深300指数的投资收益和基金财产的长期增值。从该基金历史表现看，也初步实现了超越沪深300的“增强”效果。据Wind数据统计，截至2025年12月1日，汇安沪深300增强A（003884）年内收益率21.17%，同期业绩比较基准和沪深300涨幅分别为15.51%和16.30%；近一年收益率22.59%，同期业绩比较基准和沪深300涨幅分别为16.03%和16.85%。

复盘汇安沪深300指数增强型基金超额回报背后的运作“密码”，据三季报显示，其主要是基于量化投资框架，在控制风险敞口（包括但不限于行业、风格、市值暴露等方面）的前提下，充分利用各种定量化的手段，归纳总结市场的内在运行规律或驱动模式，主要在业绩比较基准指数的范围内挖掘尚未被充分定价的优质个股，通过构建分散化组合系统性地将定价偏差转化为产品的回报。

汇安基金独具特色的“创新的基本面量化”投资框架，也为此类指增产品运作持续赋能。该框架兼顾长期逻辑和投资效率，将基本面的投资逻辑定量化地归纳提炼出来，充分发挥其客观、准确、及时、全面的优势，进而不断完善投资逻辑。一方面将主动研究作为挖掘alpha来源的指南，另一方面将量化投资作为工具进行系统性地筛选；将主动管理的思想进行提炼和总结，采用定量化的方法进行组合构建和风险控制，把量化的广度与主动的深度珠联璧合，力求在更好适应当前市场风格与未来行业发展趋势的同时，提升投资者获得感。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。

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